经济财经早报 2026-10-01

2026-10-01 预计阅读 7 分钟

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

美光Q4营收542亿美元同比增379%，Q1指引超预期但毛利率逊色，盘后先涨后跌

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 截至9月3日的2026财年第四季度，美光营收542.29亿美元，环比增长31%、同比增长379%，高于市场预期514.9亿美元；非GAAP净利润383.98亿美元，调整后EPS 33.42美元，毛利率87.0%。公司预计2027财年Q1营收中值615亿美元（高于市场570.2亿），EPS 38.15美元（高于市场35.40美元），但Q1毛利率指引86.25%低于市场预期的86.7%。CFO Mark Murphy称Q1将是2027财年毛利率低点；CEO Sanjay Mehrotra判断2027和2028年DRAM、NAND供需将明显紧于2026年。财报后盘后股价短暂上涨后回落。

高盛策略师警示：盈利支撑暂稳股市，美债抛售若提速，美股或将承压

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer警告，若债券收益率以较快速度上行，美国股市可能迅速变得脆弱。他指出今年企业盈利仍较为健康，在一定程度上消化了估值压力，是美股对债券抛售保持韧性的主要原因；但真正需要关注的是收益率调整的速度和背后的驱动因素。当前全球平均债券收益率在动荡的9月结束时仍处于数十年高位，收益率上行与企业盈利增长之间的拉锯成为市场焦点。

📈 经济数据与美联储

美国8月核心PCE同比3.01%低于预期，高盛将美联储第二次加息预期推迟至12月

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月核心PCE物价指数环比上涨0.25%、同比上涨3.01%，“远低于预期”。高盛Jan Hatzius团队将年内第二次加息预期从10月推迟至12月，并认为FOMC最终判定无需进一步加息的可能性很大。“新美联储通讯社"Timiraos指出PCE并未改变此前PPI、CPI已揭示的通胀回升趋势，市场价格指标在统计方法调整前后仍运行在约3%水平。CME FedWatch显示10月加息概率39%（公布前45%），12月加息概率90%。同日公布的美国Q2 GDP增速由1.5%上修至2.2%，8月消费者支出环比增长0.9%。

美国8月商品贸易逆差意外扩大至1326亿美元，创一年多新高

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月商品贸易逆差环比扩大11.5%至1326亿美元，远超彭博经济学家预期中值的1150亿美元，为2025年初以来最大单月逆差。商品进口总额升至3361亿美元（环比+5.5%），其中工业用品进口激增16.6%为最大推手，资本品进口增长4.0%。亚特兰大联储GDPNow模型此前估算净出口将拖累Q3 GDP增速1.37个百分点，高于Q2的1.14个百分点；完整贸易数据将于10月6日公布。

美联储24亿美元总部翻修调查出炉：未发现违法违规，管理缺陷致成本由13亿飙升至24亿

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 美联储监察长办公室（OIG）周三报告认定总部翻新工程不存在联邦刑事违法或行政违规行为，无需向司法部长转介。报告同时指出理事会未落实"设定明确成本上限"的建议、未要求施工成本估算、部分工程缺乏竞标等管理缺陷，这些问题共同推动项目成本从2020年最初预算的13亿美元飙升至24亿美元。美联储主席沃什回应将引入总务管理局（GSA）接管项目并启动独立审计。这是特朗普此前向鲍威尔施压的核心议题。

🛢️ 大宗商品与利率

高盛：油价下跌救不了美债，能源与利率联动正在瓦解，实际收益率抬高股票回报门槛

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 高盛One-Delta交易台负责人Rich Privorotsky在内部报告中指出，过去能源价格回落通常意味着通胀压力减轻并缓解债市压力，但这一传导机制如今正在减弱；近期出现"信用利差扩大、利率继续承压、油价却下跌"的反常组合。他判断问题已从能源冲击转向财政融资本身，高企的实际收益率是"财政主导型经济体为吸引私人资本、为庞大主权债务融资所必须支付的出清价格”，正在抬高股票所需的回报门槛。

🌍 监管动态

美FTC被曝加大对Anthropic、OpenAI等AI巨头调查力度，签发"民事调查要求"

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: FTC主席Andrew Ferguson数周前已启动调查，涵盖Anthropic、OpenAI及其他顶级AI实验室，目前正在起草"民事调查要求"（CIDs，效力类似传票），将强制相关企业高管就产品及潜在消费者风险作证并提交文件，预计未来数周正式发出。FTC官员强调调查与维持美国AI主导地位并不矛盾，“不是要他们停下来，不是要他们做任何改变，我们现在处于调查阶段”。本周二Anthropic、OpenAI、谷歌、xAI等企业领袖已在白宫与特朗普签署AI自律协议。